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40亿债务逾期 东方金钰将向深圳中院提交重整计划

2020-08-13 03:02:24| 发布者: admin| 热度:

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头顶中国“翡翠第一股”光环的东方金钰股份有限公司(600086.SH, 以下简称“东方金钰”),自2018年以来一直深陷债务困局。

2019年5月31日上午,位于深圳水贝的东方金钰办公楼内,2018年度股东大会如期举行。记者了解到,董事长赵宁出席此次会议并对相关问题进行说明。

会上,赵宁表示,日前公司董事会、律师、会计师等已经开会研究债务重整方案,计划下周将方案提交给深圳中院。另外,赵宁重申为债务担保。他表示,对于目前公司所欠债务,大股东、其个人和妻子都给公司债务进行了担保。“(因为担保的债务出现违约)现在我已经被限制坐飞机了。”赵宁说。

此前,东方金钰5月27日的公告披露,兴龙实业持有的东方金钰7500万股股票,以司法划转方式被扣划至天风证券(601162.SH)开立的证券账户,约占东方金钰总股本的5.56%,本次司法划转已经执行完毕,兴龙实业仍为东方金钰控股股东。据了解,此次东方金钰是被强制卖出股份以清偿债务。兴龙实业在公告中称,正在积极应对股权处置的风险。

记者发现,5月23日晚,东方金钰、云南兴龙实业(控股股东)实际控制人赵宁,以及此前的“借壳方”中国蓝田总公司总经理汤喆等,均收到湖北证监局出具的警示函。与此同时,记者还了解到,东方金钰债务问题所牵连的相关资管产品的兑付进展缓慢。

此外,东方金钰日前披露2018年年度报告,该报告显示,报告期内,公司实现营业收入29.61亿元,比上年同期下降68.08%,毛利率较上年同期减少15.86个百分点。同时,2018年公司计提减值损失高达4.17亿元,比上年同比增长5522.36%。

东方金钰在公告中解释称,公司2018年度因债务逾期未归还对公司经营造成重大影响,业绩亏损主要原因是债务金额较大,产生的利息费用较多,以及计提资产减值损失。

“翡翠、黄金作为珠宝市场的重要组成部分,一直是消费者保值增值的投资消费渠道,虽不具备大的成长性,但也是稳健发展。”奢侈品专家、要客研究院院长周婷告诉记者,东方金钰的急剧变化应该是企业自身内部管理的问题。

债台高筑亟待重整

2018年至今,东方金钰多次爆出债务问题。据公开资料显示,截至今年4月18日,东方金钰有40.6亿元逾期债务未能偿还。

2019年5月11日,东方金钰收到上海证券交易所对公司2018年年度报告的事后审核问询函。在2018年度股东大会上,东方金钰方面对多次延期披露回复解释称,针对上交所的问询,公司已于5月24日写好回复材料,并且提交给上交所,近期应该会披露。

此外,联合评级在2019年3月13日对“17金钰债”进行了跟踪信用评级,因公司未能按期付息,联合评级决定将公司主体长期信用等级及公司发行的“17金钰债”公司债券信用等级由“CC”下调至“C”。

更让东方金钰头疼的是,根据公开信息测算,在未来的两年内,东方金钰还有50亿元左右的债务即将到期。而2018年年报的数据显示,公司总资产为115亿元,负债达99.64亿元,资产负债率高达86.82%。

对此,公司在2018年年度财报中解释道,翡翠原石产地缅甸政府自2010年以来实行控制原石出口、减少原石公盘次数的政策,使得优质翡翠原石市场供应偏紧,价格呈上涨趋势,但终端市场仍处于盘整态势。此外,2018年民营珠宝类上市公司普遍受到金融去杠杆及市场调整影响,出现销售下降,流动性紧张,有些承受债务违约经营困难等压力,行业并购大幅减少。

事实上,东方金钰的资金问题由来已久。早在2017年1月,东方金钰大股东兴龙实业的控制人赵兴龙因涉嫌操纵股价被刑事判决,随后其子赵宁上任,东方金钰就开始因资金问题陷入风波。

去年1月18日,东方金钰推出的重组方案也未能如期推进。东方金钰曾强调无法推进重组的原因在于:“公司近期面临较大数额债务到期,标的资产处于抵押或冻结状态;由于近期公司面临较大的偿债压力,已有数笔债务出现违约,现阶段无法完成标的资产的交割。”由此表明,东方金钰遭遇资金困局并非空穴来风。

东方金钰一直深陷循环债务泥沼难以为继,市场上出现多款相关资管产品、信托产品集中“爆雷”。记者梳理统计发现,共计14家机构“踩雷”,其中中信信托、华融国际信托、中建投信托、中粮信托、中铁信托先后提起仲裁。此外还有数家券商、私募、银行分公司提起了仲裁,共计(含信托)仲裁案件涉及金额32亿元左右。

此外,记者发现,东方金钰控股股东兴龙实业已经将手中持有的大部分东方金钰的股权质押,剩余部分全部被法院轮候冻结。另外,兴龙实业作为债权人还向东方金钰发起债务司法重整申请。赵宁在5月31日的股东大会上称,日前公司董事会、律师、会计师等已经开会研究债务重整方案,计划下周将方案交于深圳中院。

“此前东方金钰做了大量的质押融资,一旦资金链断裂,债务逾期就会压得公司‘喘不过气来’。”有信托公司研究员分析,如此大规模的债务必然引发监管部门的调查,在股权出售和资产重组受挫之后,未来如何消化将是最大的考验。至于具体的重整计划,还有待于东方金钰发布新的公告。

库存高悬变现难题

令人不解的是,东方金钰欠下巨额债务无法偿还,却一直执着于贮备原石,在高负债的情况下依旧大手笔购买翡翠原料。

记者了解到,早在2017年,东方金钰就曾花费25亿元大手笔采购翡翠,采购数量较2016年翻倍。

与此同时,东方金钰公告的数据显示,2015年~2017年三年间,东方金钰的翡翠以及黄金类存货不断增加,存货金额从2015年的55.92亿元猛增至2017年的96.53亿元。2018年公司爆发了严重的债务危机,存货没有继续增加,但是2018年财报显示,东方金钰存货仍然高达88.1亿元,占公司总资产的76.77%。

对此,公司在2018年财报中称,2018年高端优质翡翠原石依旧价格上涨,公司是行业内原石的主要采购商和运营商,在云南边境翡翠供应商处拥有良好的信誉,拥有较大的优质翡翠原石选购贮备优势。另外,充足的贮备可以保障公司的持续发展,不会因为缅甸的出口政策收紧而造成原石供应的不确定性。

“因为翡翠的毛利率远比黄金高,加上翡翠资源日渐稀缺,因此行业里囤积翡翠原石是常态需要。”在瑞丽经营翡翠的一家河南籍老板告诉记者。

“翡翠行业的后市发展还比较看好。”周婷说,翡翠依然是稀缺资源,同时也是财富的象征,而且很符合中国老百姓的消费习惯。“但是目前20%~50%的市场下滑,对于东方金钰来说,门店体量没有优势、产品设计没有特色,缺乏核心竞争力。”

记者从财报中获悉,近两年翡翠市场低迷,公司库存大量翡翠成品不排除存货价格下跌的风险。另外,作为存货的翡翠原石虽为稀缺性矿产资源,但公司依然债台高筑。显然,这部分存货的变现能力不容乐观。

对于很多投资者质疑东方金钰为何不卖货还债时,赵宁在2018年度股东大会上解释称,公司一直在接触买家,试图通过处理翡翠存货来归还债务。“但自从去年公司爆出债务问题后,市场上对公司存货翡翠的出价很低,比如本来价值5000万元的货,给压价到1000万元。”赵宁表示,目前公司还在观望中,只要有合理价格就会尽快出售存货还债。

东方金钰总裁张文风表示,目前有几家债权方冻结查封了东方金钰部分翡翠存货。“去年以来,与债权人谈判不下10次。翡翠存货目前有一部分确实被债权人查封,进入估价程序,但还没到拍卖阶段。目前来看,这部分被查封的翡翠存货哪怕最后被拍卖,对公司整体库存翡翠资产也不会造成大的影响。”张文风说。

此外,记者注意到,东方金钰在2018年11月2日复牌后,股价一路连续跌停直至腰斩,横盘一段时间后又一路下跌。2018年1月2日,东方金钰的股价曾达10.99元,然而至2019年5月31日收盘,股价已缩水为4.06元。

在2018年度股东大会上,赵宁强调:“作为大股东和公司管理层,都是竭尽全力在救助公司,大股东已经决心将所有资产拿出来,贴补给上市公司,无论如何也要保住这家公司。”


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